64 वर्षीय प्रमोद को इन्सुरेन्सी एंड कंपनी लिस्ट ने 23 जून को दिवालिया कर दिया था, उसके बाद मूरगेट मूरगेट इंडस्ट्रीज (यूके) लिमिटेड द्वारा दिवालिया याचिका दायर की गई थी। उच्च न्यायालय के वाणिज्यिक न्यायालय में वह कथित रूप से 166 मिलियन डॉलर (लगभग 1,223 करोड़ रुपये) के ऋण का निपटान करने में विफल रहें।
यहाँ उल्लेख करने योग्य बात यह है कि प्रमोद का पतन 2006 में शुरू हुआ जब उसने अपने आइल ऑफ मैन-रजिस्टर्ड ग्लोबल स्टील होल्डिंग्स पर हस्ताक्षर किए और बोस्नियाई कोक निर्माता ग्लोबल इसपत कोकसना इन्द्रस्तीजा कुकवाक (GIKIL) के लिए ऋणों के गारंटर के रूप में कार्य करने के लिए सहमत हुए। GIKIL के असफल भुगतान Moorgate Industries द्वारा किए गए, जिसने दिवालियापन आदेश प्राप्त किया।
टीओआई की एक रिपोर्ट के अनुसार, मित्तल द्वारा मित्तल के खिलाफ £ 139 मिलियन (1,340 करोड़ रुपये) के लिए दिवालिएपन की याचिका प्रस्तुत की गई थी, और 19 जून को दिवालिया और कंपनियों के न्यायाधीश कैथरीन बर्टन ने दिवालियापन आदेश दिया, जिसमें कहा गया था, “श्री मित्तल के साक्ष्य को राजी नहीं करता है। मुझे लगता है कि समय की उचित अवधि के भीतर पूर्ण रूप से भुगतान किए जाने वाले याचिका ऋण की एक उचित संभावना है ”। हालाँकि, इस व्यापार ने कई हफ्तों तक सुनवाई स्थगित करने की मांग की थी, ताकि उन्हें बकाया चुकाने का समय दिया जा सके।